글로벌 증시가 인공지능(AI) 랠리를 재개하며 신고가 행진을 이어가는 가운데, 한국 코스피만 제자리걸음을 하며 소외되고 있습니다. 대만 증시가 14%, 일본 증시가 7% 뛰어오르는 동안 코스피는 단 0.48% 상승에 그쳐 그 배경에 관심이 쏠리고 있습니다. 주요 원인으로는 메모리 반도체 의존도의 한계, 원화 강세에 따른 수출주 실적 눈높이 하향, 그리고 외국인 투자자들의 기록적인 순매도가 지목됩니다.
블로그 리뷰에서는 한국 증시의 구조적 취약점이 노출되었다는 분석이 주를 이룹니다. 대만은 TSMC와 같은 파운드리 기업을 통해 AI 설계 칩 수혜를 온전히 흡수하는 반면, 한국은 삼성전자 등 범용 메모리 반도체 의존도가 높아 글로벌 메모리 수요 회복 지연의 영향을 직접적으로 받고 있습니다. 또한, 달러 대비 원화 가치 급등으로 국내 주력 수출 기업들의 가격 경쟁력과 원화 환산 이익 감소 우려가 커지면서 외국인 투자자들의 이탈이 가속화되고 있습니다.
과거 2026년 8월 당시 블로그 후기들에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 클라우드 상승 및 외국인 수급에 힘입어 역대급 급등을 기록한 바 있어, 현재 코스피의 AI 랠리 소외 현상은 더욱 대비되어 재조명되고 있습니다. 당시에는 삼성전자의 하루 26.8% 급등과 외국인 8조 6천억 원 순매수 등 이례적인 수치가 보도되었으나, 현재는 외국인 투자자들의 대규모 이탈이 한국 증시 고립의 주요 배경으로 작용하고 있습니다.